免驚景氣差 精品基金逢低布

作者: 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年8月8日 上午8:25

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

不景氣時代,民眾購買平價精品的唇膏效應重現,但高價精品銷售也依舊暢旺,法人指出,精品業具有高成長率、高淨利率、高品質財報三大優勢,加上股市投資價值浮現,投資人可逢低布局精品基金。

美國德州基督大學心理學系助理教授希爾新發表的心理研究報告,指出2008年金融海嘯後「唇膏效應」再度出現,女性在經濟衰退期願意消費更多如口紅、指甲油等增添魅力的相對平價精品。

百達投顧助理副總裁林秋瑾指出,股票市場相對公債市場已來到異常便宜的區間,美國股票(S&P 500)股利率和10年期公債殖利率間的差異在7月底已擴張至670個基點,創下2008年11月以來新高,全球股市(MSCI世界指數)本益比更已下滑至14.8倍,大幅低於長期21.6倍的平均水準。

林秋瑾表示,精品產業在新興市場消費大崛起的帶動下,可望持續繳出每年雙位數的營收成長,且精品產業優異的定價優勢,使得其淨利率往往維持在20%以上,相較於IC產業「毛三到四」的淨利率,將是支撐精品產業的重要支柱。

瑞士寶盛精品基金經理人黃意芝認為,最新公布的精品產業2012年上半年財報依舊亮眼,包括Swatch、LVMH、PPR及Prada集團,每家的集團營收、淨利都達到雙位數成長。

以Prada為例,截至7月31日的上半財年營收成長37%至15.5億歐元,其中亞洲地區(不含日本)的銷售占總銷售的比率預計達60%,多數由大中華地區貢獻;LVMH集團今年上半年亞洲銷售也成長逾3成。

黃意芝強調,即使大陸經濟成長趨緩,大陸富豪對於精品消費熱情仍然不減,加上近期歐元貶值,可望持續帶動富豪赴歐採購精品的人氣。

據2012年胡潤財富報告及退稅公司統計,2011年大陸千萬及億萬富豪平均出國3~4次,且平均每名大陸觀光客同一天在一家商店的消費達1,300歐元,顯示大陸消費者的潛能。

華頓全球時尚精品基金經理人蕭智偉表示,據德意志銀行最新發布的精品市場報告,今年全球精品市場預期突破2,000億歐元,刷新去年紀錄,建議長線布局可分散投資歐美精品品牌企業和大陸新崛起的品牌企業。

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