新興市場加持 精品基金續旺

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年2月7日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

美歐債信危機與經濟下行疑慮,衝擊企業面紛紛下修獲利預期,但精品消費市場在亞太等新興市場崛起下,獲利能力不減反增,法人認為,精品基金後市續漲機率仍大。

摩根JF東方內需機會基金經理人何銘銓表示,據美林證券最新報告,2011年亞洲淨資產達百萬美元以上的富豪人數達330萬人,財富達10.8兆美元,年成長9.7%,首度超越歐洲,成為僅次於北美第二富裕區域。

他指出,亞洲富人迅速崛起,消費能力不容小覷,精品市場大有可為。里昂證券估計,大陸奢侈品消費正以每年20%速度增長,高盛證券更推測,大陸3年後會成為全球最大的奢侈品市場,全球占比將增至23%。

華南永昌全球精品基金經理人蔡佩怡表示,其他新興市場國家對精品消費力也大增,如巴西與俄羅斯伴隨國民所得成長,赴國外旅遊並在當地消費精品的金額提升,巴西近5年赴國外旅遊消費支出成長240%,俄羅斯近10年也成長270%。

ING全球品牌基金經理人莊凱倫認為,從過去10年美銀美林全球奢侈品指數表現來看,精品類股具備明顯的半年報行情,以月平均表現而言,精品類股在3、4月漲勢相當強勁,顯示精品企業進入2月財報旺季後,營運銷售成績吸引投資人。

莊凱倫指出,現階段全球經濟實力呈現西消東長的態勢,除了新興國家高資產人口急劇增加,大陸、巴西和印度等國所得成長速度也優於全球平均,精品所得彈性大於1,則是長期支撐高端消費類股領先大盤走勢的主要原因。

他指出,過去幾年基期墊高,可能讓今年精品企業淨利年增率略微下降,但整體而言,企業財務體質仍處於十分健康的情況,加上新興市場消費成長力道不墜,精品股仍極具投資潛力。

即使短線股價若回檔修正,蔡佩怡說,都可逢低承接。因為2011年精品類股表現優於整體歐洲大盤,使其呈溢價幅度大於歷史平均值,短線上或因股價相對高而遭到賣出,但長線營收與獲利成長將可優於其他產業,可趁回檔逢低布局。

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