精品基金登主流

作者: 記者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年1月11日 上午5:30

工商時報【記者魏喬怡╱台北報導】

金融海嘯後,全球經濟進入「溫和崩壞」,也就是未來5年或5~10年的時間,投資人必須開始重新學習如何與低成長、低報酬率、高波動的全球經濟冰河期和平共存。法人認為,未來投資不看國家而是看產業,大陸消費實力崛起,精品產業將是最有機會成為下個10年的投資主角。

百達投顧總經理陳詩舜指出,2002~2007年全球在金磚四國的帶領下走了5年多頭,金融海嘯後各國量化寬鬆政策造成二年的大反彈,但即使新興經濟體有強勁基本面仍無法推動股市上漲到前波高點,未來全球將步入溫和崩壞的格局。

他指出,這樣的環境下,投資人不只要觀察國家,更要觀察產業,且超級城市會崛起,「主題式」投資會興起,而隨著大陸80後的消費潮興起,「精品不再是奢侈品,而是必需品」。

陳詩舜表示,未來10年,精品產業將受惠於巨型城市崛起與大陸80後世代青睞,真正參與新興市場消費動能,卻又避開新興市場高通貨膨漲的風險;且精品產業主要是以在歐美上市企業為主,因此可享有歐美良好的財報品質,避免新興市場不透明財報的風險,軟硬實力兼具。

ING全球品牌基金經理人莊凱倫表示,去年下半年受到歐債風暴殃及,全球奢侈品產業預估本益比降至13倍的偏低水準,但因精品股在新興亞洲的展店能力與銷售成長不變,近期本益比修正的主因多來自價格下跌而非獲利修正。

預期未來精品購併步調仍加速進行,資源整合與展店速度雙重配合,有助再度提升大型精品商獲利能力;隨去年美國感恩節與聖誕節消費行情開紅盤,也強化春節銷售信心,加上經驗顯示每年第4季至隔年第1季是精品傳統銷售旺季,精品類股具高度表現空間,後市展望相當樂觀。

華頓投信全球時尚精品基金經理人洪嘉陽認為,就經濟學人報導去年21項重大經濟指標,大陸已在其中12項領先美國,預估2014年大陸將成為全球最大的進口國,擁有最大的零售銷售市場,凸顯對其內需情勢的看好,也可望帶動精品類股表現。

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